恒指财经直播间_外资逆势增持中国债券_期货怎么开户

原创 admin  7个月前 (04-09) 121℃

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  今年3月,全球金融市场的美元短缺,【期货直播】突然加大了新兴市场资本外流的压力。

  4月7日,国际货币基金组织总统的Kristalina Georgieva发布了新的冠状病毒爆发。大约有900亿美元已经从新兴市场流出,远远高于2008年全球金融危机期间的资本外流。

  “所以我们必须把重点放在这些国家,尤其是最弱的国家。”她说。

  记者指出,尽管国际货币基金组织准备利用其1万亿美元的贷款能力帮助成员国应对疫情的影响,但它可能无法有效抵御新兴市场面临的日益严重的资本外流压力。

  根据国际金融协会(IIF)最新发布的数据,在过去每一次金融危机爆发之初,新兴市场的资金流出规模都不超过250亿美元。但自危机爆发以来,投资者持有的逾925亿美元资金流出了新兴市场。如果疫情得不到有效控制,新兴市场的资本外流规模将迅速扩大。

  “目前,新兴市场国家面临着前所未有的资本外流压力,一方面,全球经济停摆导致其外贸收入大幅下降,另一方面,金融机构担心这些国家的资本流动性可能会突然枯竭。”对冲基金pgim策略师内森•塞斯特(Nathan sheets)告诉记者。

  值得注意的是,作为世界上最大的新兴市场国家,中国似乎只能靠自己。

  根据选择的数据统计,北虽然a股市场的净流出678.7亿元,3月以来的最大一个月净流出的上海香港股票连接在2014年3月份净增加62.17亿元后,海外资本积累808.44亿元额外的债券头寸的第一季度有效对冲3月股资本的外流的压力。

  “考虑到股票市场资金的流入和流出相对频繁,我们更愿意增加境外资本持有的人民币债券规模,作为全球资本对人民币债券偏好增减的重要参考指标。”Nathan sheets告诉记者。

  尽管自疫情爆发以来,新兴市场资本外流已达到900亿美元,但仍将继续增加。

  国际金融协会(international financial association)经济学家乔纳森•福顿(Jonathan fortun)表示,与过去的全球金融危机相比,这种流行病的蔓延导致新兴市场的资本外流速度更快、速度更快。原因是全球经济停止造成的流行似乎把更多的新兴市场经济衰退的压力,尤其是经济发达国家停止,导致需求大幅下滑,使新兴市场的大宗商品出口,供应链操作,构成巨大的影响和大宗商品价格下降。因此,一些新兴市场国家的股票汇率并不比西方发达国家低。

  MSCI数据显示,扣除中国股市和人民币汇率后,新兴市场股指第一季度下跌约31%,高于欧美股市21%的平均跌幅。在过去的三个月里,巴西、南非、俄罗斯和墨西哥的货币兑美元都下跌了20%以上。

  在Jonathan Fortun看来,这也是此次新兴市场资本外流形势如此严峻的主要原因之一。一直以来,新兴市场都被欧美资本视为获取高收益的主要来源,如今疫情扩散导致新兴市场投资收益骤降,但风险居高不下,欧美资本能做的,只有大举撤离避险。

  对冲基金MKS PAMP分析师Sam Laughlin估算,期货直播室喊单若疫情在二季度仍得不到控制,新兴市场资本流出规模将很快突破2000亿美元。究其原因,新兴市场国家对外债的依赖度不亚于2008年次贷危机爆发前,随着它们跟随美联储大幅降息导致利差优势骤然缩水,加之汇率大跌导致资产估值下跌,势必引发更剧烈的资本外流压力,导致这些国家可能缺乏足够外汇储备应对巨额外债本息兑付。

  记者注意到,由于外国债务偿还的巨大的压力和国内经济和大宗商品出口的大幅下降(导致外汇收入的下降),墨西哥和南非的国家的信用评级被降低,导致外国债务偿还的进一步增加他们的成本,和整个外国债务偿还的风险增加。

  摩根大通(JPMorgan Chase)分析师诺拉•森特万伊(Nora szentivanyi)在一份新报告中表示,国际货币基金组织(imf)现在应该以宽松的条款,增加对濒危成员国的美元信贷供应。这些国家包括首次需要IMF援助的南非,以及厄瓜多尔和赞比亚等新兴市场国家,这些国家正寻求重组其外债,以避免违约。

  “如果越来越多的新兴市场国家仍决心通过大幅降息和默许本币大幅贬值来提振经济表现,那么寻求IMF美元头寸援助的国家数量将继续增加。”他指出。目前,如何在不影响国内宏观经济和外汇储备稳定的情况下,通过降息和汇率默契下降来刺激经济,成为许多新兴市场国家央行官员面临的一个相当棘手的政策挑战。

  值得注意的是,尽管资金从新兴市场国家大量外流,但中国似乎是孤军奋战。

  4月7日,央行公布的最新数据显示,截至3月底,中国外汇储备为30606万亿美元,较年初减少473亿美元,降幅为1.5%。

  记者从很多方面的原因,外汇储备与年初相比下降1.5%的影响主要是由于估值变化造成的近期加强美元,非美国货币的大幅下跌,全球金融市场大幅波动的资产估值。目前,我国外汇供求关系仍然稳定,没有出现资本外流的迹象。以3月份为例,虽然a股资本从北方净流出678.7亿元,但今年一季度人民币债券净增加量为808.44亿元,足以承受3月份a股资本的流出压力。

  这背后是近期中国与其他国家货币政策的分歧,这使得人民币资产在汇率稳定和利差方面更具优势。具体而言,与美联储3月份降息后许多央行大幅降息形成对比的是,中国央行没有下调基准利率,这使得人民币债券的利差优势继续扩大。数据显示,截至4月7日20时,中美利差(10年期国债收益率之差)约为177个基点,较年初上升约50个基点。

  此外,在美元短缺的影响下,人民币兑美元的汇率下跌了3月份只有一个小1.5%,远低于汇率的下降新兴市场国家如巴西、俄罗斯和墨西哥,这很容易超过20%,使得人民币汇率风险资产下跌。

  香港银行一名外汇交易员向记者承认,虽然在3月中旬美元短缺爆发期间,一些海外资本不得不出售部分人民币资产以“紧急”增持美元头寸,但他们主要出售A股头寸。而利差的优势和汇率的稳定性则使其与人民币债券的走势相匹配。现在美元短缺的提高,自3月底以来,这些海外资本开始补充a股的位置,同时,他们选择的机会增加人民币政策金融债券和国债位置锁定在相对稳定的风险息差收益。

  亚太地区的首席代表,一个大型欧洲资产管理机构,【铜期货最新行情】对记者说,与许多新兴市场国家的资本外流的压力不会减弱,他们正在考虑进一步提高人民币资产的重量在新兴市场投资组合,作为一种重要的规避风险标的资产不匹配。原因是充足的外汇储备、疫情得到有效控制、经济基本面首次恢复、人民币汇率相对稳定波动、降息预期大幅下降等因素,都使人民币资产在未来具有较高的安全性和收益性。

  注:文章来自网络。

期货喊单直播间:多国股市进入“技术牛市”

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